환율의 상승과 하락 정의
- 환율 상승은 자국 통화 대비 외국 통화의 가치가 높아지는 현상으로, 예를 들어 원화 대비 달러 환율이 오르면 원화 가치가 하락하는 것을 의미한다.
- 환율 하락은 자국 통화 가치가 외국 통화 대비 상승하는 현상으로, 원화 대비 달러 환율이 내리면 원화 가치가 상승하는 것을 뜻한다.
환율이 주식시장에 미치는 영향
- 환율 상승 시(원화 약세)에는 수출 기업들이 가격 경쟁력을 갖게 되어 수출주가 강세를 보인다. 반면 수입 원가 부담이 커져 수입 비중이 높은 기업들은 비용 부담이 증가한다.
- 환율 하락 시(원화 강세)에는 원자재 및 원재료 수입 비용이 절감되어 수입 비중이 높은 산업(철강, 음식료 등)과 외화 부채가 많은 산업(항공운송 등)이 수혜를 입는다. 또한 내수 관련 업종과 금융, 통신, 호텔/레저 업종도 긍정적인 영향을 받는다.
환율 상승 시 수혜 종목
- 수출 중심의 기업 및 산업: 반도체, 자동차, 기계 등 미국 등 해외 수출 비중이 높은 기업들이 환율 상승의 수혜를 받는다.
환율 하락 시 수혜 종목
- 수입 원재료 비중이 높은 업종: 철강, 음식료, 정유, 비철금속, 건설기계 등 원재료 수입 비용 절감으로 이익 개선.
- 외화 부채가 많은 업종: 항공운송(대한항공, 아시아나항공 등) - 환율 하락 시 외화 부채 부담 감소.
- 내수 중심 업종: 금융, 증권, 통신, 호텔/레저, 유통 등 내수 경기 회복과 비용 절감 효과로 강세.
- 여행 관련주: 환율 하락 시 해외여행 비용이 줄어들어 여행객 증가로 수혜.
대표 환율 하락 수혜주 예시
| 업종 | 대표 기업 및 특징 |
| 철강 | POSCO홀딩스, 현대제철 - 원재료 수입 비중 높음 |
| 음식료 | CJ제일제당, 농심, 오뚜기 - 원재료 수입 비용 절감 |
| 항공운송 | 대한항공, 아시아나항공 - 외화 부채 부담 감소 |
| 정유 | S-Oil - 원유 수입 비용 절감 |
| 금융 | 은행, 증권사 등 내수 금융업종 수혜 |
| 여행 | 하나투어, 모두투어 - 해외여행 비용 감소로 수요 증가 |
요약
환율 상승은 수출 기업에 긍정적이며, 환율 하락은 원재료 수입 비용 절감과 외화 부채 부담 완화로 수입 비중이 높은 업종과 내수 중심 업종이 수혜를 받습니다.