IRA 정의
미국 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act, IRA)은 미국 내 물가 상승 억제와 기후 변화 대응을 목적으로 4,370억 달러 규모의 재정을 투입하는 법안입니다. 이 법은 친환경 에너지, 헬스케어 등 분야에 투자하며, 특히 전기자동차 세액공제 조건을 강화하여 북미에서 최종 조립된 전기차와 일정 비율 이상의 북미산 배터리 부품 및 광물을 사용한 차량만 세액공제를 받을 수 있도록 규정하고 있습니다.
미 IRA 세액공제 폐지 관련 한국 2차전지주 영향
- 최근 미국 하원 공화당이 IRA 내 전기차 세액공제 및 첨단 제조세액공제(AMPC)를 조기 폐지하거나 축소하는 법안을 추진하면서, 국내 2차전지 관련주들이 큰 폭으로 하락했습니다. LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션 등 주요 배터리주가 2~3% 이상 하락하며 52주 신저가를 경신했고, 2차전지 소재주들도 동반 약세를 보였습니다.
- IRA 세액공제 폐지 시 미국 내 전기차 보조금 혜택이 줄어들어 미국 완성차 업체들이 중국과 한국 공급망을 차별화할 이유가 약화됩니다. 이로 인해 한국 2차전지 업체들은 미국 시장에서 가격 경쟁력과 수요 측면에서 타격을 받을 가능성이 큽니다.
- 또한, IRA는 북미 생산과 배터리 광물·부품 공급망에서 중국 의존도를 낮출 것을 요구하는데, 한국 2차전지 산업은 아직 중국 의존도가 높아 실질적인 세액공제 혜택을 받기 어려운 상황입니다. 따라서 조기 폐지는 단기적으로 국내 2차전지 산업에 부정적 영향을 줄 것으로 전망됩니다.
- 다만, 국내 2차전지 기업들이 북미 생산 기반을 빠르게 확장 중이므로, 중장기적으로는 IRA가 미국 내 생산 확대를 통한 기회로 작용할 가능성도 있습니다.
- 최근 공화당 지도부는 IRA 세액공제를 2028년까지 조기 폐지하는 데 잠정 합의한 것으로 알려졌으며, 이는 기존 폐지 예정 시점보다 4~5년 앞당겨진 것입니다. 이 경우 태양광, 풍력, 배터리 부품 등 생산업체에 대한 세액공제 혜택도 크게 축소되어 한국 관련 기업들의 부담이 커질 전망입니다.
한국 2차전지주 실적 영향
- LG에너지솔루션은 2025년 1분기 매출 6조2650억원, 영업이익 3747억원을 기록했으나, IRA 세액공제 4577억원을 제외하면 영업이익이 830억원 적자로 전환됩니다. 이는 세액공제 폐지 시 실적이 크게 악화할 수 있음을 의미합니다.
- 세액공제 조기 폐지 움직임에 따라 미국 완성차 업체들이 중국과 한국 공급망을 차별화할 이유가 줄어들어, 한국 2차전지 업체들의 미국 내 수요와 가격 경쟁력이 약화될 것으로 보입니다.
- 첨단 제조 생산공제(AMPC) 축소 및 중국산 부품 배제 조건 강화도 한국 업체들에 부담으로 작용해, 실질적인 세액공제 혜택을 받기 어려워 실적에 부정적 영향을 미칠 전망입니다.
- 삼성증권 연구원 분석에 따르면, AMPC 축소로 LG에너지솔루션의 내년 영업이익은 약 16.4% 감소하고, 삼성SDI 영업이익률도 0.8%포인트 하락할 것으로 예상됩니다.
- 이러한 우려로 2차전지 관련주들이 주가 하락세를 보이며 투자심리가 위축되고 있습니다.
결론
미국 IRA는 친환경 산업 육성을 위한 세액공제 제도이며, 이 제도의 조기 폐지 움직임은 한국 2차전지주에 부정적 영향을 미쳐 주가 하락과 실적 우려를 불러오고 있습니다. 단기적으로는 타격이 불가피하나, 북미 생산 확대를 통한 중장기 대응 전략이 필요합니다.
▷ 미 IRA 세액공제 폐지 관련 움직임은 한국 2차전 지주 실적에 악영향을 줄 수 있습니다. 하지만 2차 전지 시장이 바닥을 다지고 반등하는 신호가 있으니 보유 중이신 분은 계속 보유, 장기 투자 분들은 조정 시 분할 매수 시점으로 보입니다.
